回顧2月各市場

2月香港股市平靜得出奇，無驚無險便結算了，這種窄波幅的日子不會長久，大家都和我一樣期待3月會有突破了，究竟是向上還是向下就不好猜，要兩手準備，要斷估的話，先跌後升吧，這比較合乎我原先對時間的估計。

美股跌穿了去年底，雖然在7000的心理關前反彈，但那亦不是甚麼大位，上面的 7500支持已變成阻力，拖累世界的機會仍很大。美國的波浪大師說，淡友要小心美股的反彈很強勁，但又說S&P可以跌到600，真是全包了。不過我又難以反駁，確是可以先跌然後強勁反彈。

月中我在大陸休閒的時候，美元/日元突然突破了早前的範圍，升了上去，我也沒有留意到有甚麼原因，今天看到兩則新聞，一說是投機倉獲利平盤，一說是大眾對日本經濟前景變得悲觀。3月是傳統日本年結日圓較強的日子，會不會在 94-99 之間波動呢 ?

金價走了上去，趁回調逐步買些實貨是個好主意，所謂實貨也只是紙黃金而已，實金在銀行已經很難買到。

其他外匯像在做底，歐元的表現較弱，歐元區各國的經濟問題嚴重，協調困難，東歐是個大包袱，種種問題都不易難決。英國竟然意外地消費信心回升，澳元應會受惠美元對資源的下跌，都是較有把握。

最有把握的是，時間一定會成為過去，時間值一定會消失，所以我在12月到現在，主力都是 short option，一彈高便 short call 賺取生活費，並且找機會把一些蟹貨沽出，把錢用來做按金，沽出一組價內 put 和價外 call，收回大部分損失 (也有小部分撥備)，這個做法的目的是把死貨變回生貨，盡量利用時間值把成本拉低。這種策略會是今年的主題。