閒話股票期權之七

本來期權系列已經寫完，但咀嚼完 “Come into my Trading Room” (6月初有介紹過)，作者對期權的討論有啟發，值得補充一下。
作者認為沽期權是“售賣不大可能實現的希望”，甚麼是不大可能實現的希望呢？甚麼人會買呢？很多人都期望趨勢突然逆轉、而自己能夠捕捉這些逆轉，這就是期權沽家要售賣的希望。事實上趨勢很少突然逆轉，每次轉勢都花很長時間去醞釀。
以往自己和很多人都是以賭波幅 (估算在某時間內不可能升跌某一幅度) 的心態去沽權，發覺是錯了，事實上股市最難估的就是時間和波幅，即是我們在做最難的事，卻以為自己有 edge。
同時作者提醒期權沽家不要以為時間值可以作為看錯市的 buffer，一定要預設認錯止蝕的條件，發現站錯邊一定要止蝕。
另一方面，期權買家的最佳策略，作者認為就是吃掉那些賭波幅的沽家，用可以輸掉的小錢，順著趨勢買入看似很遙遠的行使價，賭趨勢突然加速，令遙遠的目標變成接近，用小本搏大利。
趨勢很少突然逆轉，卻常常突然加速，順勢是致勝之道。無論玩期權、炒期指、買正股，都應以順勢為本。
再次推介這本書，作者是有三十多年實戰經驗的炒家，亦是“炒家治療師”，接觸成功或失敗的炒家無數，他提出的方法和建議，很值得希望“Trading for a Living” 的人學習。