10 年前光顧親友, 買了份投資相連保險, 就是有一部份錢用來買基金的那種.
早年由於環球大牛市, 淨值有按計劃書的承諾增長, 所以也沒有多理會.
07/08 年股災, 有損失是當然, 也沒有責怪.
其實我一直也看不明保險公司發出的買賣結單, 也因為佔我平日自己買賣額和資產的比例很少, 也懶得去深究.
但這幾年, 環球股市和我選的基金的資產類別, 也不太差, 就算沒有大升, 也算是平均價上落, 加上每月也有新錢供入, 照計淨值就算不升, 也不應會跌.
但我郤發現是跌了.
終於今日再詳細檢視結單, 終於看明白了, 發現極為搵笨 !
原來每月的供款, 會先當是全數買入基金. 即是全數付了首次認購費, 並付出較貴的買入價.
我每月實質用來買基金的數額只是供款的 25% 而已, 卻要為其餘75%付出認購費, 變成實質的認購費是 15% ! 要大升 15%, 這筆投資才回本 !
然後才從已有的基金單位中沽出一些單位來支付保費. 這時是用較低的賣出價來沽出.
買賣差價達 2.5% ! 即是每次供款也蝕多接近 2.5% !
再者, 轉換基金雖然說不收手續費, 但也要支付買賣差價達 2.5%. 幾年間我轉過3次基金, 每次的轉換都正確, 但原來扣了 2.5%, 結果效果很少.
結論, 立即取消這份保單, 拿回來的錢會立即買入 2828, 並立即告訴大家, 不要買這種保險.
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2012-06-21
2012-03-17
時辰未到但總會來
我經常說金融市場最難估的便是時間. 其實其他事也一樣, 我可以鐵批閣下一定會死, 也可以鐵批有世界末日, 只是不知何時. 反而金融市場的時間還是較易估.
由於本年開始以來, 小散戶和大散戶也看淡, 也有專家和高人勸大家小心, 大家也真的小心, 手上現金很多, 所以遲遲未見頂.
近日, 勸人小心的人被罵至狗血淋頭, 目睹不少淡友輸到趴地, 市場氣氛變成是逢跌必買了, 大跌的條件才形成.
跌的時間比預想遲了, 買入時機也可能要延遲, 下次沽出的時機也要見機而行了.
歐債不見得有解決過, 希債減值了一千億總有人輸了, 舊債換了的新債已經在二手市場跌了七成, 而很快又會增加一千三百億歐央行援助的新債, 即是希臘的債務沒有減少, 也不見得有能力償還.
其他歐豬的問題也未拿出來.
日圓真的開始下跌了, 稍後會不會大跌引發日債問題, 還是走著瞧. 近日卻有日本官員自己承認問題比歐豬嚴重, 市場又當是沒有聽見.
美國很快又會到達國債上限, 又有一場戲要做.
中國已經進入了成本增加、出口委縮、貧富極度懸殊、資產泡沫嚴重的困境, 我唔識醫, 相信領導人十分頭痛, 而且看來北京也有權力內鬥的情況.
美軍在波斯灣佈置了三艘航空母艦和一艘大型兩棲艦.
總的來說, 現時世界充滿危險, 返回火星比較安全, 但因沒有船票, 所以待在地星上要小心奕奕.
昨晚美國期貨季度結算, 之後有可能有新的方向.
以人性來看, 當權者多數會用印錢來把問題拖後, 炸彈在別人手中爆炸便不關自己事. 所以還是慢慢儲些金銀有點安全感, 就算"紙銀"也比"銀紙"安心, 希望短期有個跌浪讓我買多一些.
由於本年開始以來, 小散戶和大散戶也看淡, 也有專家和高人勸大家小心, 大家也真的小心, 手上現金很多, 所以遲遲未見頂.
近日, 勸人小心的人被罵至狗血淋頭, 目睹不少淡友輸到趴地, 市場氣氛變成是逢跌必買了, 大跌的條件才形成.
跌的時間比預想遲了, 買入時機也可能要延遲, 下次沽出的時機也要見機而行了.
歐債不見得有解決過, 希債減值了一千億總有人輸了, 舊債換了的新債已經在二手市場跌了七成, 而很快又會增加一千三百億歐央行援助的新債, 即是希臘的債務沒有減少, 也不見得有能力償還.
其他歐豬的問題也未拿出來.
日圓真的開始下跌了, 稍後會不會大跌引發日債問題, 還是走著瞧. 近日卻有日本官員自己承認問題比歐豬嚴重, 市場又當是沒有聽見.
美國很快又會到達國債上限, 又有一場戲要做.
中國已經進入了成本增加、出口委縮、貧富極度懸殊、資產泡沫嚴重的困境, 我唔識醫, 相信領導人十分頭痛, 而且看來北京也有權力內鬥的情況.
美軍在波斯灣佈置了三艘航空母艦和一艘大型兩棲艦.
總的來說, 現時世界充滿危險, 返回火星比較安全, 但因沒有船票, 所以待在地星上要小心奕奕.
昨晚美國期貨季度結算, 之後有可能有新的方向.
以人性來看, 當權者多數會用印錢來把問題拖後, 炸彈在別人手中爆炸便不關自己事. 所以還是慢慢儲些金銀有點安全感, 就算"紙銀"也比"銀紙"安心, 希望短期有個跌浪讓我買多一些.
2012-03-05
3月12日大日子
好像很少人提及, 3月10-11日會是有關機構最後判決希債是否違約、希債CDS是否要賠的日子.
(CDS就是債務違約的保險.)
無論有賠冇賠, 這最後判決都強迫金融機構面對現實, 計數入賬.
有賠, 則賣CDS (賣保險) 的機構要賠到嘔泡, 可能破產.
冇賠, 則買了希債又買了CDS作保險的機構 (其中有眾多歐洲銀行) 會雙重損失. 由於投資者會對CDS失去信心, CDS市場可能會崩潰, 同時由於沒有了保險, 危險的歐債亦會重燃信心危機.
結果會於3月12日的股市反映. 如果咁都安然渡過, 就無話可說, 點炒都得.
(CDS就是債務違約的保險.)
無論有賠冇賠, 這最後判決都強迫金融機構面對現實, 計數入賬.
有賠, 則賣CDS (賣保險) 的機構要賠到嘔泡, 可能破產.
冇賠, 則買了希債又買了CDS作保險的機構 (其中有眾多歐洲銀行) 會雙重損失. 由於投資者會對CDS失去信心, CDS市場可能會崩潰, 同時由於沒有了保險, 危險的歐債亦會重燃信心危機.
結果會於3月12日的股市反映. 如果咁都安然渡過, 就無話可說, 點炒都得.
2012-03-04
2012-02-23
歐洲僵屍銀行
早兩天 有線電視 華爾街速遞 兩位 Simon 分析希臘債務援助方案, 說到一個觀點值得留意.
很多歐洲銀行由於希臘債務 (和其他歐洲債務) 的減值, 其實早已"資不抵債" (Insolvency), 但卻一直不肯以"市價入賬" (MtM, Mark to Market), 所以看起來財務狀況未有問題. 所以, 這些銀行像是僵屍, 還在週街跳, 實際上已經是死人.
今次歐央行第二輪援助方案, 一個條件是要眾投資者接受以 53% 的減值以舊債換新債, 再計入新債的利息較少, 實際減值七成以上. 而由於舊債完結了, 改為持有新債, 會計上就不能避免把舊債計數入賬. 這樣, 很多僵屍銀行就會....... certified. 不知投資市場何時會反映這個後果的恐慌.
另外, 這個第二輪援助方案的千三億, 是用來優先救債主的, 希臘仍然不會有錢出糧給公務員.
很多歐洲銀行由於希臘債務 (和其他歐洲債務) 的減值, 其實早已"資不抵債" (Insolvency), 但卻一直不肯以"市價入賬" (MtM, Mark to Market), 所以看起來財務狀況未有問題. 所以, 這些銀行像是僵屍, 還在週街跳, 實際上已經是死人.
今次歐央行第二輪援助方案, 一個條件是要眾投資者接受以 53% 的減值以舊債換新債, 再計入新債的利息較少, 實際減值七成以上. 而由於舊債完結了, 改為持有新債, 會計上就不能避免把舊債計數入賬. 這樣, 很多僵屍銀行就會....... certified. 不知投資市場何時會反映這個後果的恐慌.
另外, 這個第二輪援助方案的千三億, 是用來優先救債主的, 希臘仍然不會有錢出糧給公務員.
2012-02-18
OBV 有意義
股市中有句話叫: 成交量先行. 成交量是確認一個走勢的重要數據.
OBV (On Balance Volume) 是在 1954 出現的. 其用意就是把成交量納入一個容易觀察的指標中.
OBV 的升跌和價位圖 (線形圖, Line Chart) 的升跌是相同節奏的, 不同的是, 線形圖的幅度是收市價的變化幅度, OBV 則是當天的成交量. 因為這個幅度上的差異, 有時會做成圖表上的形態有差異, 這就是 OBV 的作用所在.
例如有一日上升幅度很大, 但成交很小, 在價位圖上會形成很顯眼的上升形態, 但在 OBV 圖只有不顯著的升幅. 又如某日下跌幅度很小, 但成交很大, 在價位圖上不引人注意, 但在 OBV 圖就會有很明顯的下跌形態.
OBV 有三種用途:
一是用來確認一個趨勢. 當 OBV 和 線形圖 的形態吻合時, 表示這個趨勢是真實的, 可以跟隨.
二是用來發現可疑走勢. 當 OBV 和 線形圖 出現背馳現象時, 例如價位創新高, 但 OBV 沒有同時創新高時, 可能是虛招, 不要跟隨, 並要開始留意轉勢的可能性.
三是提早發現突破. 有些時候, OBV 上的形態會比線形圖提早突破支持線/阻力線, 這是有用的訊號, 就算不偷步行動, 也可以提高警覺, 並對稍後線形圖上的突破形態增加信心.
小弟在多年前、未學搞期權時, 是專注炒二三線股, 當時有用 OBV 選股, 成效很好. 當時有一個用法, 不知現時仍有效否. 有些二三線股價長時間橫行, 但 OBV 卻慢慢上升, 這是值得留意的"收集中"狀態, 一但出現突破, 會有可觀升幅. 又有些股價長期慢跌, OBV 卻穩定在一個平台上, 也是值得留意的"收集中"的獵物, 可密切留意突破訊號.
OBV (On Balance Volume) 是在 1954 出現的. 其用意就是把成交量納入一個容易觀察的指標中.
OBV 的升跌和價位圖 (線形圖, Line Chart) 的升跌是相同節奏的, 不同的是, 線形圖的幅度是收市價的變化幅度, OBV 則是當天的成交量. 因為這個幅度上的差異, 有時會做成圖表上的形態有差異, 這就是 OBV 的作用所在.
例如有一日上升幅度很大, 但成交很小, 在價位圖上會形成很顯眼的上升形態, 但在 OBV 圖只有不顯著的升幅. 又如某日下跌幅度很小, 但成交很大, 在價位圖上不引人注意, 但在 OBV 圖就會有很明顯的下跌形態.
OBV 有三種用途:
一是用來確認一個趨勢. 當 OBV 和 線形圖 的形態吻合時, 表示這個趨勢是真實的, 可以跟隨.
二是用來發現可疑走勢. 當 OBV 和 線形圖 出現背馳現象時, 例如價位創新高, 但 OBV 沒有同時創新高時, 可能是虛招, 不要跟隨, 並要開始留意轉勢的可能性.
三是提早發現突破. 有些時候, OBV 上的形態會比線形圖提早突破支持線/阻力線, 這是有用的訊號, 就算不偷步行動, 也可以提高警覺, 並對稍後線形圖上的突破形態增加信心.
小弟在多年前、未學搞期權時, 是專注炒二三線股, 當時有用 OBV 選股, 成效很好. 當時有一個用法, 不知現時仍有效否. 有些二三線股價長時間橫行, 但 OBV 卻慢慢上升, 這是值得留意的"收集中"狀態, 一但出現突破, 會有可觀升幅. 又有些股價長期慢跌, OBV 卻穩定在一個平台上, 也是值得留意的"收集中"的獵物, 可密切留意突破訊號.
MACD 的意義
前文論述了兩個最流行的技術指標, 本文試談另一個最流行指標 MACD.
我們見到有一條快線、一條慢線、和一排柱狀圖.
快線 (MACD線) 其實是兩條快慢不同的移動平均線的相差, 交叉向上得出正數, 交叉向下得出負數. 正數表示向好, 負數表示向淡.
慢線 (Signal線) 是上述快線的移動平均線.
柱狀圖 (MACD-Histogram) 是上述兩條線的相差. 又是, 交叉向上得出正數, 交叉向下得出負數. 正數表示向好, 負數表示向淡.
所以 MACD 是一個移動平均線交叉系統的移動平均線交叉系統, 聽起來很複雜 (好勁呀).
但我們很容易看出, 可以在價位圖 (如陰陽燭) 上疊上兩條移動平均線, 得出和 MACD線 同樣資訊.
另一方面, 我們可以發現、有些現代教材也有說, Signal線和MACD-Histogram的失誤率很高, 並不可靠. 固然我們可以看出, 它們可以用來閱讀趨勢的動量 (Momentum), 但明眼人也可以在價位圖上直接看到－或說感覺到－趨勢的動量、和動量的變化, 只是沒有量化而已.
結論是我們並不需要這個技術指標, 因為它所提供的訊息是我們在價位圖上能直接看到的.
我們討論了三個較為現代的技術指標, 它們是電腦時代的產物, 可以理解, 發明者是想把一些可觀察現象量化, 以便可以用電腦用作出機械性的買賣指示, 避過主觀情緒的影響. 世上也確有不少機構和個人投資者, 利用他們自行研製的技術指標系統來炒賣, 取得成功. 但一般人簡單地使用書本上寫的技術指標, 好處不大.
後文會討論一個電腦時代前的、有用的輔助指標.
我們見到有一條快線、一條慢線、和一排柱狀圖.
快線 (MACD線) 其實是兩條快慢不同的移動平均線的相差, 交叉向上得出正數, 交叉向下得出負數. 正數表示向好, 負數表示向淡.
慢線 (Signal線) 是上述快線的移動平均線.
柱狀圖 (MACD-Histogram) 是上述兩條線的相差. 又是, 交叉向上得出正數, 交叉向下得出負數. 正數表示向好, 負數表示向淡.
所以 MACD 是一個移動平均線交叉系統的移動平均線交叉系統, 聽起來很複雜 (好勁呀).
但我們很容易看出, 可以在價位圖 (如陰陽燭) 上疊上兩條移動平均線, 得出和 MACD線 同樣資訊.
另一方面, 我們可以發現、有些現代教材也有說, Signal線和MACD-Histogram的失誤率很高, 並不可靠. 固然我們可以看出, 它們可以用來閱讀趨勢的動量 (Momentum), 但明眼人也可以在價位圖上直接看到－或說感覺到－趨勢的動量、和動量的變化, 只是沒有量化而已.
結論是我們並不需要這個技術指標, 因為它所提供的訊息是我們在價位圖上能直接看到的.
我們討論了三個較為現代的技術指標, 它們是電腦時代的產物, 可以理解, 發明者是想把一些可觀察現象量化, 以便可以用電腦用作出機械性的買賣指示, 避過主觀情緒的影響. 世上也確有不少機構和個人投資者, 利用他們自行研製的技術指標系統來炒賣, 取得成功. 但一般人簡單地使用書本上寫的技術指標, 好處不大.
後文會討論一個電腦時代前的、有用的輔助指標.
2012-02-17
RSI 和 STC 的意義
我相信很多年前, 當我剛開始接觸技術分析時, 有讀過這些技術指標的公式, 但沒有認真地去記憶和咀嚼它們的意義, 只是簡單地跟從書本上建議的用法就算, 這也算是香港填鴨式教育的結果吧.
近日在整理資料時, 偶然看到這些資料, 今次卻很有耐心地研讀, 覺得真是明白了.
STC (Fast Stochastic) 很簡單, 可以用一個球場和一場球賽來形容. 把之前參考時段的最高最低位, 當作是兩邊龍門, 以 0 和 100 代表. 50 代表球場中線. 指標 %K 就是皮球現在被踢到甚麼位置!
想像在球賽中, 皮球從一邊被踢過中線, 便很有機會被踢到龍門口, 如果到了 0 或 100, 即是射了門 (創了近期新高/新低).
如果雙方實力相當, 皮球會經常在兩邊場傳來傳去, 各有射門, 若果發現皮球經常在一邊半場來回, 經常射一邊門, 則明顯一方實力較為優勝, 我們不會期望劣方反敗為勝.
%D 是 %K 的移動平均線, 之前搓波平均位置.
RSI 複雜些少, 公式是 Gain / (Gain + Loss) * 100
where
Gain 是之前參考時段的升市時的總升幅
Loss 是之前參考時段的跌市時的總跌幅
如果升跌相等, 就是 50, 如果有升冇跌, 就是 100, 如果有跌冇升, 就是 0. 若果 >50, 意義就是升的力量較大, 接近 100 即是升的力量很大. 反之亦然. "相對強弱指數" 這名稱, 確是沒有改錯的.
我們看到, STC 和 RSI 都是一個表示相對強弱的指標. 就是兩隊球隊那隊較有實力.
如果看球賽, 我們不會期望強隊在節節領先下, 給弱隊意外反超前.
但是我們看一段技術分析教科書的話, 卻不是這樣教的. 它們主要是教 "超買" "超賣" 的觀念, 現時不少專家都是這樣說. 我覺得這是誤導蒼生的 (小弟也是蒼生).
就算加上 "背馳" 這個條件, 也是謬誤. 背馳就是價位創了新高/新低, 也就是趨勢市的特征. 在一個趨勢市中, 會有很多次背馳, 相信大家都有這個經驗了.
所以這些指標的正確用法, 當是用作趨勢指標, 當發現兩隊強弱懸殊, 就要押注強隊, 直至形勢有變為止.
如果深入思考, 會發覺這些指標其實不需要, 我們光是觀察價位圖表本身 (例如陰陽燭) 就能看出這些指標所能提供的資訊.
近日在整理資料時, 偶然看到這些資料, 今次卻很有耐心地研讀, 覺得真是明白了.
STC (Fast Stochastic) 很簡單, 可以用一個球場和一場球賽來形容. 把之前參考時段的最高最低位, 當作是兩邊龍門, 以 0 和 100 代表. 50 代表球場中線. 指標 %K 就是皮球現在被踢到甚麼位置!
想像在球賽中, 皮球從一邊被踢過中線, 便很有機會被踢到龍門口, 如果到了 0 或 100, 即是射了門 (創了近期新高/新低).
如果雙方實力相當, 皮球會經常在兩邊場傳來傳去, 各有射門, 若果發現皮球經常在一邊半場來回, 經常射一邊門, 則明顯一方實力較為優勝, 我們不會期望劣方反敗為勝.
%D 是 %K 的移動平均線, 之前搓波平均位置.
RSI 複雜些少, 公式是 Gain / (Gain + Loss) * 100
where
Gain 是之前參考時段的升市時的總升幅
Loss 是之前參考時段的跌市時的總跌幅
如果升跌相等, 就是 50, 如果有升冇跌, 就是 100, 如果有跌冇升, 就是 0. 若果 >50, 意義就是升的力量較大, 接近 100 即是升的力量很大. 反之亦然. "相對強弱指數" 這名稱, 確是沒有改錯的.
我們看到, STC 和 RSI 都是一個表示相對強弱的指標. 就是兩隊球隊那隊較有實力.
如果看球賽, 我們不會期望強隊在節節領先下, 給弱隊意外反超前.
但是我們看一段技術分析教科書的話, 卻不是這樣教的. 它們主要是教 "超買" "超賣" 的觀念, 現時不少專家都是這樣說. 我覺得這是誤導蒼生的 (小弟也是蒼生).
就算加上 "背馳" 這個條件, 也是謬誤. 背馳就是價位創了新高/新低, 也就是趨勢市的特征. 在一個趨勢市中, 會有很多次背馳, 相信大家都有這個經驗了.
所以這些指標的正確用法, 當是用作趨勢指標, 當發現兩隊強弱懸殊, 就要押注強隊, 直至形勢有變為止.
如果深入思考, 會發覺這些指標其實不需要, 我們光是觀察價位圖表本身 (例如陰陽燭) 就能看出這些指標所能提供的資訊.
2012-02-16
日圓困局
日圓向來是連專家也不懂分析的商品, 完全不符經濟學的供求定律.
日央行長年印銀紙 (供應大), 保持低息 (回報小), 但日圓郤長年上升, 而且日本沒有通漲.
這幾天聽到和理解日本的問題, 覺得有個大炸彈, 很危險.
日本國債佔GDP不細, 好像是接近200%, 也是一個還不了的數目, 並不比歐豬好. 幸好說是大部分在愛國的日本國民手中 (真的絕對愛國?), 而且因為利息很低, 所以仍是撐得住.
日圓強, 令入口通漲低, 是令利息可以不升的原因之一.
日圓強, 令日本出口受創, 企業盈利減少, 經濟不振. 所以日本央行要干預日圓升勢.
如果日圓真的轉弱, 入口通漲就會升溫, 未必可以保持低息. 如果息口大升, 日債問題就會爆煲.
如此分析, 可見日圓升又死, 跌又死. 死梗. 只是未知時辰而已.
日圓升, 日本央行要干預, 可以印銀紙來沽, 主動權仍算在自己手中.
如果日圓跌到失控, 由於已經有巨量日圓在街外, 日本央行是沒有辦法干預的.
如果不知甚麼原因, 有人沽日債、日圓形成趨勢, 情況會比歐豬齊爆更嚴重.
究竟這會是偶然事件、還是有陰謀集團策劃的事件, 也很難說.
日央行長年印銀紙 (供應大), 保持低息 (回報小), 但日圓郤長年上升, 而且日本沒有通漲.
這幾天聽到和理解日本的問題, 覺得有個大炸彈, 很危險.
日本國債佔GDP不細, 好像是接近200%, 也是一個還不了的數目, 並不比歐豬好. 幸好說是大部分在愛國的日本國民手中 (真的絕對愛國?), 而且因為利息很低, 所以仍是撐得住.
日圓強, 令入口通漲低, 是令利息可以不升的原因之一.
日圓強, 令日本出口受創, 企業盈利減少, 經濟不振. 所以日本央行要干預日圓升勢.
如果日圓真的轉弱, 入口通漲就會升溫, 未必可以保持低息. 如果息口大升, 日債問題就會爆煲.
如此分析, 可見日圓升又死, 跌又死. 死梗. 只是未知時辰而已.
日圓升, 日本央行要干預, 可以印銀紙來沽, 主動權仍算在自己手中.
如果日圓跌到失控, 由於已經有巨量日圓在街外, 日本央行是沒有辦法干預的.
如果不知甚麼原因, 有人沽日債、日圓形成趨勢, 情況會比歐豬齊爆更嚴重.
究竟這會是偶然事件、還是有陰謀集團策劃的事件, 也很難說.
2012-02-11
Facebook 上市感想
Facebook 上市事件中, 最令我感觸的是那個塗鴉師, 替Facebook總部塗鴉後問他要幾千美元或一些股票, 他說不看好貴公司, 但還是要了股票, 放在一邊. 結果今天他發達了.
如果他當時要了幾千美元, 一早就花光了.
這個故事教訓我們長期投資(和做生意)才能致富 (很老土).
當然誰也不能預知Facebook的初始股票會很值錢, 但如果多了幾千美元花不會令生命帶來很大改變, 放在一邊看看有沒有發圍機會, 很值得. 反正就算這項投資不成功, 也是買少幾件玩具而已.
小弟特別感懷身世, 因為在近9年間, 我把注意力集中在每月賺取使費上, 而結果是, 經過幾番上落, 埋單計數就剛賺了使費, 身家亳無寸進. 雖相對眾多散戶, 也不算很失敗, 但長此下去必然是失敗人生.
好笑的是, 這確實是 "心想事成" 的例子. 因為整天想著賺使費, 結果就是賺使費.
事實上小弟沒有每月賺使費的需要, 以小弟習慣了簡樸生活的支出, 流動資金足以不愁衣食20年以上, 20年後, 世界已不知變成甚麼狀況了.
本來應把注意力放在如何"上一個台階", 和做一些其他有意義的事, 但因為幾十年來, 習慣每月有零用錢或薪金, 量入為出, 要改變心態, 絕不容易.
我希望自已可以, 也藉此提議有相似狀況的朋友, 戒掉在市場中賺使費或玩具錢的心態, 把注意力放在如何透過投資"上一個台階"上.
小弟是想, 通過幾個週期的長期投資, 把身家翻翻, 並騰出精力做其他事.
(註: 是長期投資, 不是長線持有.)
如果他當時要了幾千美元, 一早就花光了.
這個故事教訓我們長期投資(和做生意)才能致富 (很老土).
當然誰也不能預知Facebook的初始股票會很值錢, 但如果多了幾千美元花不會令生命帶來很大改變, 放在一邊看看有沒有發圍機會, 很值得. 反正就算這項投資不成功, 也是買少幾件玩具而已.
小弟特別感懷身世, 因為在近9年間, 我把注意力集中在每月賺取使費上, 而結果是, 經過幾番上落, 埋單計數就剛賺了使費, 身家亳無寸進. 雖相對眾多散戶, 也不算很失敗, 但長此下去必然是失敗人生.
好笑的是, 這確實是 "心想事成" 的例子. 因為整天想著賺使費, 結果就是賺使費.
事實上小弟沒有每月賺使費的需要, 以小弟習慣了簡樸生活的支出, 流動資金足以不愁衣食20年以上, 20年後, 世界已不知變成甚麼狀況了.
本來應把注意力放在如何"上一個台階", 和做一些其他有意義的事, 但因為幾十年來, 習慣每月有零用錢或薪金, 量入為出, 要改變心態, 絕不容易.
我希望自已可以, 也藉此提議有相似狀況的朋友, 戒掉在市場中賺使費或玩具錢的心態, 把注意力放在如何透過投資"上一個台階"上.
小弟是想, 通過幾個週期的長期投資, 把身家翻翻, 並騰出精力做其他事.
(註: 是長期投資, 不是長線持有.)
入成分股必跌之謎
聽了昨晚沈大師在人網一句話 "因為之前炒過份, 市值谷大了才入到成分股", 茅塞頓開.
小弟推想, 因為恆指成分股是以市值排名來選, 若大戶見到一隻股的市值已經接近入選, 便會低位買夠貨然後大力炒上, 令它入選成分股, 入選後, 一眾指數基金便要買, 大戶便可派貨給基金, 不愁沒有人接貨.
我們可以跟大戶一起買一轉, 但一定要一起派貨給指數基金.
小弟推想, 因為恆指成分股是以市值排名來選, 若大戶見到一隻股的市值已經接近入選, 便會低位買夠貨然後大力炒上, 令它入選成分股, 入選後, 一眾指數基金便要買, 大戶便可派貨給基金, 不愁沒有人接貨.
我們可以跟大戶一起買一轉, 但一定要一起派貨給指數基金.
2012-01-25
2012-01-24
2012-01-19
拾人牙慧之2012股市預測
去年末季知道王冠一在他收費甚高的研討會上預言2012年會在第一季末有個低位買入機會、在年尾有個高位獲利, 而王SIR預計高位在25000左右.
最近也讀到聽到其它一些專家的預測, 升跌時間的預測也是差不多, 而他們往績是不俗的. 除了政治和經濟的分析, 也包括玄學的預測.
小弟綜合預測, 預期3-4月會發生一些重大事件, 股市出現全年低位, 然後全世界政府救市, 股市大反彈, 一直升到第四季見頂. 興奮後又會大跌, 之後的事, 就未有一致預測了. 過了2012年12月21日, 再說.
而本年升跌之中, 波幅會很大和很突然, 無論看圖或看經濟, 也不易捉摸.
本年的投資策略, 小弟認為在充滿幻變的局勢中, 為安全和安睡, 還是避開高槓桿的工具, 用保守的方法去打一個合理回報就算了.
如果3-4月真能有個低位買貨, 而年尾去到25000, 就算買盈富基金, 也有30%以上回報, 就很不錯了. 就算現時開始分段買, 也還是不俗的, 但前提是中間不會被人嚇跑. 所以策略還是逢跌分注買, 較安心.
我希望本年能戒了沽期權的習慣, 因為在這種市況中不著數.
另外, 也希望戒了得閒無事聽財演吹水的習慣 (因為真係得閒) , 因為今年的市況會玩死財演.....和他們的聽眾.
最後, 本年亦很有可能有機會見到金價大跌, 而這應該是長線買入的機會, 我希望到時我能夠把握這個機會.
最近也讀到聽到其它一些專家的預測, 升跌時間的預測也是差不多, 而他們往績是不俗的. 除了政治和經濟的分析, 也包括玄學的預測.
小弟綜合預測, 預期3-4月會發生一些重大事件, 股市出現全年低位, 然後全世界政府救市, 股市大反彈, 一直升到第四季見頂. 興奮後又會大跌, 之後的事, 就未有一致預測了. 過了2012年12月21日, 再說.
而本年升跌之中, 波幅會很大和很突然, 無論看圖或看經濟, 也不易捉摸.
本年的投資策略, 小弟認為在充滿幻變的局勢中, 為安全和安睡, 還是避開高槓桿的工具, 用保守的方法去打一個合理回報就算了.
如果3-4月真能有個低位買貨, 而年尾去到25000, 就算買盈富基金, 也有30%以上回報, 就很不錯了. 就算現時開始分段買, 也還是不俗的, 但前提是中間不會被人嚇跑. 所以策略還是逢跌分注買, 較安心.
我希望本年能戒了沽期權的習慣, 因為在這種市況中不著數.
另外, 也希望戒了得閒無事聽財演吹水的習慣 (因為真係得閒) , 因為今年的市況會玩死財演.....和他們的聽眾.
最後, 本年亦很有可能有機會見到金價大跌, 而這應該是長線買入的機會, 我希望到時我能夠把握這個機會.
2011-12-03
閱"賭客信條"
昨天因等人在書店打書釘, 發現一本書名有趣的"賭客信條", 隨手翻開中間某頁開始看, 就一直看下去了, 並希望要等的人不要太快到達.
回家後上網試找電子書, 給我找到. 又繼續看.
很少人會自認"賭客", 但每個人生命中都要不斷為未來不可確知的事當下作出決定, 這涉及或然率的估算, 雖然我們在中學數學課都學過或然率和期望值的計算, 應該可以經常作出理性的、計算的決定, 然則研究發現人們在做決定時, 往往不那麼符合理性和計算.
行為經濟學就是解釋這種不理性行為的學說, 對傳統經濟學沖激很大, 其中一位創立人在2002年拿了諾貝爾經濟學獎.
此書是行為經濟學的通俗讀物. 以賭局作例子解釋各種心理現象, 故名.
閱此書, 當會對自己的行為有更深的了解, 亦會對其他人的行為有所了解, 而因為市場是由人們組成, 所以亦應會對市場現象增加了解. 故推薦.
2011-02-04
2011 年金融市場斷估
綜合各種因素, 包括經濟、政治、迷信等等, 斷估今年金融市場在西方經濟仍然低迷、東方不斷嚴打通漲的情況下, 借助飄忽的消息亂炒, 短時間內大升或大跌的機會很多, 直至炒爆為止.
針對這種時勢, 小弟已經放棄依賴了8年的期權短倉策略, 採取其他策略應戰.
BTW, 是日立春, 辛卯年正式開始, 恭喜發財.
BTW2, 昨晚0時0分出生那個東莞同胞不是兔仔, 但幾好命, 父母兄弟長輩拍檔有助力, 是生意人材.
針對這種時勢, 小弟已經放棄依賴了8年的期權短倉策略, 採取其他策略應戰.
BTW, 是日立春, 辛卯年正式開始, 恭喜發財.
BTW2, 昨晚0時0分出生那個東莞同胞不是兔仔, 但幾好命, 父母兄弟長輩拍檔有助力, 是生意人材.
2010-11-04
陰謀論 - 炒爆新興市場
小弟剛在看郎咸平教授的"新帝國主義在中國 2", 教授在數美國政府/華爾街/高盛制造泡沬炒爆新興市場從而進行經濟略奪的歷史, 包括日本、泰國、越南、俄國等.
美聯儲昨晚公佈 QE2, 6千億的買債金額和市場預期5千億差不多, 美股一星期來也變動不大, 但港股一星期來升了千六點, 不知有甚麼好理由, 最好的理由是廉價美元無限量供應, 要買非美元的資產了. (雖然港元=美元, 但港股主要是人民幣資產的大陸企業和代表磚頭的地產股).
美聯儲的行為, 正常解讀是白藍黑絕不會中途停印鈔票令美國經濟重演1929年那次的失敗, 而且希望弱美元幫助經濟和減債, 而華爾街大鱷利用這狀況不斷挾持美聯儲作出有利牠們賺錢的決定.
較陰謀論的解讀, 是美國政府聯同華爾街大鱷一同密謀上演這場好戲.
如果這個印鈔票的預期繼續, 新興市場的資產泡沬就會繼續擴大, 直到大鱷認為到了引爆的時候.
面對泡沫, 一是如果自問身手好, 就看風駛裡跟住炒, 但要穿住救生衣隨時跳, 一是作壁上觀了.
美聯儲昨晚公佈 QE2, 6千億的買債金額和市場預期5千億差不多, 美股一星期來也變動不大, 但港股一星期來升了千六點, 不知有甚麼好理由, 最好的理由是廉價美元無限量供應, 要買非美元的資產了. (雖然港元=美元, 但港股主要是人民幣資產的大陸企業和代表磚頭的地產股).
美聯儲的行為, 正常解讀是白藍黑絕不會中途停印鈔票令美國經濟重演1929年那次的失敗, 而且希望弱美元幫助經濟和減債, 而華爾街大鱷利用這狀況不斷挾持美聯儲作出有利牠們賺錢的決定.
較陰謀論的解讀, 是美國政府聯同華爾街大鱷一同密謀上演這場好戲.
如果這個印鈔票的預期繼續, 新興市場的資產泡沬就會繼續擴大, 直到大鱷認為到了引爆的時候.
面對泡沫, 一是如果自問身手好, 就看風駛裡跟住炒, 但要穿住救生衣隨時跳, 一是作壁上觀了.
2010-09-28
經濟差, 股市升
常言道, 股市和經濟只在很少的時間會同步, 這個9月是一大例證.
環球經濟未好, 美國樓市和失業率未改善, 歐債危險未解決, 9月任何資產也狂升, 是炒美元貶值, 買甚麼也比持有美元好.......
這種心態會維持到何時, 不懂估計. 唯有放棄宏觀分析, 見升看升, 見跌看跌. 如何見? 確實跌穿10天線, 我就看跌.
環球經濟未好, 美國樓市和失業率未改善, 歐債危險未解決, 9月任何資產也狂升, 是炒美元貶值, 買甚麼也比持有美元好.......
這種心態會維持到何時, 不懂估計. 唯有放棄宏觀分析, 見升看升, 見跌看跌. 如何見? 確實跌穿10天線, 我就看跌.
2010-03-04
恒指期權操作回顧
小弟是去年9月在某原因下突然開始參與沽空恒指期權的. 參與沽空股票期權已經有7年歷史, 但恒指期權則很少參與, 原因是覺得一張合約等於約100萬現貨這個風險因素, 總覺得不安心.
現時把風險觀念調整了, 並且進行主動的風險控制, 便接受了這種風險性質. 同時對個別股票的風險更加厭惡.
恒指跌到零, 一張合約才會輸一百萬, 實際上這不會發生, 並且經紀行早就 call margin, 不會任你輸.
我沽的行使價十分遠, beta 很低, 有充足時間可以思考和調整倉位, 老手會笑我膽小鬼, 因為就算海嘯重臨, 也難即月到達我的行使價.
我十分主動搬倉控制風險, 在月中之前不會讓現價貼近1500點以內.
沽遠倉會令回報率降低, 但我的操作資金多, 可以沽很多手合約, 回報也不錯.
這6個月練習, 當中有很多看錯市的時候, 12月杜拜事件很突然, 1月行單邊跌市始料不及, 2月初初驚有事亦很遲才開倉, 成績是, 最差的月份仍有微利夠使費, 好的月份收獲甚佳. 成績是比以往做股票期權時好.
我往後應該不會再做股票期權, 因為個別股票可以在幾日間升跌十幾%, 難以預計和控制風險, 大市走勢容易預測得多.
現時把風險觀念調整了, 並且進行主動的風險控制, 便接受了這種風險性質. 同時對個別股票的風險更加厭惡.
恒指跌到零, 一張合約才會輸一百萬, 實際上這不會發生, 並且經紀行早就 call margin, 不會任你輸.
我沽的行使價十分遠, beta 很低, 有充足時間可以思考和調整倉位, 老手會笑我膽小鬼, 因為就算海嘯重臨, 也難即月到達我的行使價.
我十分主動搬倉控制風險, 在月中之前不會讓現價貼近1500點以內.
沽遠倉會令回報率降低, 但我的操作資金多, 可以沽很多手合約, 回報也不錯.
這6個月練習, 當中有很多看錯市的時候, 12月杜拜事件很突然, 1月行單邊跌市始料不及, 2月初初驚有事亦很遲才開倉, 成績是, 最差的月份仍有微利夠使費, 好的月份收獲甚佳. 成績是比以往做股票期權時好.
我往後應該不會再做股票期權, 因為個別股票可以在幾日間升跌十幾%, 難以預計和控制風險, 大市走勢容易預測得多.
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