看AUD/JPY交叉盤

我們再看看先前被整得很慘的 AUD/JPY 交叉盤 :

這裏看來，從高位跌了幾乎一半的AUD/JPY反彈力很弱，近兩個月都是橫行，形勢看上去似三角多過似圓底，三角是中途休息的形勢，STC由底彈到頂，價位只是橫行。

恐怕隨後一是繼續橫行，一是再跌。如果AUD可以彈上，而AUD/JPY橫行，即是 ........

我們來想想資金流向的問題。

大家知道，過去幾個月，所謂套息交易拆倉做成了日圓急升、高息貨幣急跌這慘況，經過幾個月的壯士斷臂，艱苦經營，可以相信這些部位已經大致結束了。然而，他們會急於在剛平靜的時候又開始建立這類部位嗎？

再者，美圓降息也達至日圓的水平，而各貨幣也降了不少，息差不吸引，為了套息而專搞日圓的日子已不再。

經過這一役，大家都體驗到，以大額交易套取些微息差，經年的利潤可以在兩個月中完全失去，"出來行預要還"，不是經營之道，相信這類交易 (也包括沽期權收保險費) 在未來一段時間會大幅減少，直至痛苦被遺忘。

其實，從前美元對各貨幣的升跌，大致是一致的，1995年的美元急跌 (那次我初入學站錯邊，輸了三分二身家)，是對所有貨幣都急跌，幅度都差不多。當年做交叉盤，是相對淡靜安全的交易。

大概在 1998年開始，由於日息減至零，套息交易才開始流行，交叉盤才出現單邊市走勢。世事不斷循環變化，我們要留意潮流是否又轉變了。